中國花生交易網(wǎng)（www.hongjidian.com）訊 雖然巴西大豆種植面積存在小幅上調(diào)可能，但是，巴西大豆面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)仍在于結(jié)莢期干旱所引發(fā)的單產(chǎn)下調(diào)，隨著巴西大豆關(guān)鍵生長季臨近，拉尼娜天氣所引發(fā)的南美大豆減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)入關(guān)鍵的驗(yàn)證期。從未來兩周天氣預(yù)報(bào)來看，11月下旬南里奧格蘭德州旱情仍難以緩解，同時(shí)主產(chǎn)州馬托格羅索也出現(xiàn)少雨跡象，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，若12月初巴西產(chǎn)區(qū)仍未迎來有效降雨，巴西大豆減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將大幅上升。

　　阿根廷方面，目前尚不能對(duì)拉尼娜天氣所引發(fā)的阿根廷大豆減產(chǎn)預(yù)期進(jìn)行證偽，尤其是拉尼娜所引發(fā)的破壞性干旱在阿根廷通常會(huì)引發(fā)10%—20%的單產(chǎn)下降。

　　豆油方面，油廠壓榨量回升使得豆油供應(yīng)壓力增加，但在飼料用油增加以及收儲(chǔ)支撐下，豆油消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁，豆油延續(xù)降庫趨勢(shì)。同時(shí)，四季度豆粕階段性供應(yīng)較為充足，豆粕庫存降速不及預(yù)期，挺油拋粕情緒進(jìn)一步推升油脂走勢(shì)。

　　隨著天氣轉(zhuǎn)冷，11月之后棕櫚油進(jìn)入消費(fèi)淡季，而由于國內(nèi)棕櫚油買船增加，11月24度棕櫚油到港量預(yù)期升至60萬噸高位，預(yù)計(jì)后期棕櫚油庫存將逐步回升，但鑒于國內(nèi)棕櫚油庫存仍處于低位，短期內(nèi)庫存重建壓力不大。

　　（來源：導(dǎo)油網(wǎng)）【原標(biāo)題：油脂：多頭趨勢(shì)未變】