中國花生交易網（www.hongjidian.com）訊 9月份，中美貿易戰升級，市場對四季度國內油脂油料供給形勢的擔憂增重，但國內供壓一直存在，多空影響下，國內植物油期現貨價格呈區間震蕩態勢。

　　豆油庫存居高不下

　　國內豆油期現貨價格延續8月行情走勢，繼續區間震蕩。10月份，預計國內豆油期限貨將震蕩向上，期貨操作上逢回調買多，中線持有；現貨仍以隨用隨購為主，逢基差走弱時買入。

　　分析后勢，利空因素：一是當前國內豆油存處于歷史高位，短期供壓仍在；二是9月底巴西大豆進口成本已經開始超過美豆加征25%關稅后的進口成本，中國企業會不會因逐利而進口美豆將成為焦點。

　　利多因素：一是國內大豆成本將居高不下，后期豆類商品價格內強外弱格局可能延續；二是四季度是植物油需求旺季，后期大豆到港量將逐漸下降，據此預計后期豆油價格震蕩向上概率較大。

　　菜油成本支撐漸強

　　9月份，國內菜油期現貨價格繼續呈區間震蕩，為后期向上蓄勢，10月份，預計國內菜油期現貨價格將震蕩向刪，期貨操作上多單持有，逢回調可加倉；現貨建議隨用隨購為主，逢回調可適量囤貨。

　　利空因素：一是全球油脂供需偏寬松，后期內盤漲速快于外盤的可能性較大，一旦給進口利潤，菜油進口量將上升，增加國內供給；二是菜粕需求增加價格大漲，后期仍有向上空間，而菜粕走強將抑制菜油后期向上空間。

　　利多因素：一是后期國內菜油主要依賴進口菜油和進口菜籽壓榨油，進口成本將形成有力支撐；二是2018/2019年度全球菜籽減產基本成定局，這即限制我國進口菜籽增加空間，也將推高國際市場菜籽類產品長線價格

　　棕櫚油見年內新低

　　9月份，馬盤棕櫚油期價大幅下跌，帶動連棕櫚油期價也大幅下跌。10月份，預計國內棕櫚油期現貨價格仍將弱于豆油和菜油，期貨操作上可繼續多豆油空棕櫚油；現貨仍隨用隨購。

　　利空因素：一是未來一至兩個月仍處于主產國生產旺季，后期主產國單月產量和庫存量繼續上升的可能性較大；二是利潤驅使下，國內仍有采購意愿，而隨著天氣轉冷，進入季節性需求淡季，國內棕櫚油庫存將環比上升。

　　利多因素：一是9月份國際市場原油價格持續上漲，且后期仍有向上空間，目前價格棕櫚油制柴油已有利潤，這將利好棕櫚油需求；二是馬來西亞10月繼續取消出口關稅，這有利于馬來西亞棕櫚油出口

　　（來源：糧油市場報）【食用油：進口成本高企，后期內強外弱】